A股三大指数整体呈现震荡调整格局，最终上证指数跌1.43%，深证成指跌3.07%，创业板指跌2.57%。沪深京三市成交额达到3.16万亿，较昨日放量1118亿。

盘面上，稀土、军工、小金属、半导体、能源金属、有色金属板块跌幅居前，石油石化、航运港口、煤炭板块逆市走强。

个股表现来看，上涨股票仅600余家，亏钱效应明显。

消息面，全国政协十四届四次会议将于3月4日下午3时在人民大会堂开幕，3月11日上午闭幕，会期7天。

技术面，今天大盘先创出波段新高4197点，随后大跌，最低4116点，4100点之上还是正常的调整。不过今天三市超4800只股票下跌，大盘和个股同步调整了，这个信号需要重视，整体来看外围的事件还是影响到了A股，那么就需要先谨慎观望，等待指数出现止跌企稳的信号，从国内大背景来看，明日即将开启重要会议，预计指数有维稳预期，重点关注4100-4120区间的支撑力度。操作上，先多看少动，注意整体仓位不超过五成。

为了帮助投资者朋友更好的把握重磅会议相关的机会，源达研究院梳理了相关行业逻辑：

1.重要会议投资逻辑

2月27日，中央政治局定调“十五五“，是”十五五“的发令枪，明确 “十五五” 是基本实现现代化夯实基础、全面发力的关键期，也是为即将召开的两会定调。

会议的总基调为稳中求进、高质量发展，以改革创新为根本动力，统筹发展与安全。其中会议内容包括以下两个方面：

1.宏观政策：更加积极有为+适度宽松。

（1）财政政策：积极有为，重效能、重撬动。通过适度扩大赤字与专项债规模，向新基建、设备更新、消费以旧换新、民生保障倾斜支出；

（2）货币政策，适度宽松，稳增长、降成本。通过降准、降息，引导 LPR 下行，降低企业融资与居民房贷成本。同时优先使用结构性工具，定向支持科创、制造业、小微、绿色领域，保持流动性合理充裕但不泛滥。

2.结构主线：

（1）新质生产力+科技自立自强。聚焦集成电路、人工智能、工业母机、生物医药、高端装备、航天科技等 “卡脖子” 领域；

（2）扩大内需+强大国内市场。消费：通过大宗消费（汽车、家电、家居）+ 服务消费（文旅、养老、健康）双轮驱动，以旧换新、消费券等政策有望加码；投资：新基建（数字经济、绿色基建、算力网络）+设备更新改造+城市更新成为主力，传统基建适度托底；

（3）改革开放 + 区域协调。深化国企改革、民营经济发展、全国统一大市场建设，稳外贸、稳外资，推进 “一带一路” 高质量发展；

（4）绿色转型 + 民生保障。“双碳” 稳步推进，新能源、节能环保、绿色制造持续获政策支持。稳就业、稳收入、保基本民生，公共服务均等化，扎实推进共同富裕。

2. 重点方向与机会

延续目前我国所处的经济发展阶段以及2月27日中央政治局会议的基调，2026年3月4日召开的两会将是“十五五“规划的关键期，政策将会更积极、结构将会更聚焦。”稳增长+调结构“的双轮仍然驱动着，科技与内需仍将是最大的赢家。

从市场的角度，我们认为在两会政策的定调下，2026年科技、消费、绿色和周期主线并行，其中科技主线以AI为代表的新质生产力是中长期确定的方向；伴随着全球产业链重构、地缘政治以及国内“反内卷“政策，PPI回升的预期下，以工业金属、油气等顺周期板块以及贵金属板块值得重点关注；同时，伴随着经济温和复苏与消费结构变化，新消费和服务消费（如文旅、休闲玩乐）的增长未来可期；于此同时，由于即将审议的《生态环境法典》是继民法典后的第二部法典，也是将绿色发展理念融入法治实践的里程碑，因此以新能源、节能环保、循环经济为代表的绿色主线值得关注。

岳志芳，投资顾问，执业登记编号：A0190623100001。

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